Tel Aviver Börse steigt stark nach Geiselabkommen und Ende des Gazakrieges

Die Börse von Tel Aviv stieg nach dem Geiselabkommen und dem Ende des Gaza-Krieges sprunghaft an. Die israelische Börse erholt sich nicht nur, sondern hat in den letzten zwei Kriegsjahren sogar erhebliche Gewinne erzielt. Seit dem Angriff am 7. Oktober 2023 hat sich der Wert von 141 Tel Aviv-Aktien verdoppelt.

Trotz des Krieges gehört die Börse von Tel Aviv zu den führenden westlichen Börsen. Der TA-125-Index hat in den letzten zwei Jahren eine Rendite von 81 % erzielt, verglichen mit 56,7 % für den US-amerikanischen S&P 500 und 71,5 % für die technologieorientierte Nasdaq-Börse. Analysten glauben, dass die israelische Börse noch weiter steigen könnte, wenn sich die diplomatischen Beziehungen zwischen Israel und Saudi-Arabien normalisieren.

Yotav Kostika, CEO der Investmentfondsgesellschaft Mor Investment House, erklärte gegenüber dem israelischen Wirtschaftsnachrichtenportal Calcalist: „Die diesjährige Entwicklung an der Börse von Tel Aviv war phänomenal, und die Unsicherheit über ein Abkommen war das letzte Fragezeichen, das die Anleger beunruhigte – und nun geht es voran. An diesem Punkt gibt es weitere Faktoren, die den Aktienmarkt antreiben könnten. Die große, eigentliche Geschichte liegt in den Möglichkeiten, die Abraham-Abkommen auszuweiten. Wenn das geschieht, wäre das ein Durchbruch und könnte Wohlstand bringen“, erklärte er.

„Viele Augen werden auf die Zusammensetzung der nächsten Regierung gerichtet sein, und das wird die Anleger beschäftigen, aber bis dahin sind es noch einige Monate“, fuhr Kostika fort.

„Sicherlich könnte es auf dem Markt in Tel Aviv zu kurzfristigen Gewinnmitnahmen kommen – zum Beispiel im Verteidigungssektor, der in diesem Krieg zu einer neuen Eliteindustrie geworden ist“, schätzte er ein.

Modi Shafrir, Chief Market Strategy Officer bei der Bank Hapoalim, äußerte sich ähnlich optimistisch über die israelische Börse und ihr Zukunftspotenzial.

„Der lokale Markt berücksichtigt bislang nicht das mögliche Normalisierungsabkommen mit Saudi-Arabien. Es gibt also weiterhin positive Szenarien, die eintreten und weitere Kurssteigerungen unterstützen könnten. Leider neigt der Nahe Osten zur Eskalation, aber diesmal ist die Chance größer, dass sich die Dinge zum Guten wenden. Wenn der Krieg tatsächlich endet, gibt es klare Gründe für einen Aufwärtstrend“, prognostizierte Shafrir.

Yuval Beer Even, Leiter der institutionellen Investitionen bei Migdal Insurance, ist in seiner Einschätzung des israelischen Aktienmarktes vorsichtiger.

„Bislang ging der Markt von einer Einigung aus und preiste diese mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 70 bis 80 Prozent ein; jetzt, da wir Gewissheit haben, ist das hilfreich. Ich glaube nicht, dass wir so starke Anstiege wie bisher sehen werden, aber sicherlich gibt es noch Spielraum für weitere Gewinne auf dem israelischen Markt. Die Entwicklungen hier sehen positiv aus, daher ist jetzt nicht der richtige Zeitpunkt zum Verkaufen.“

Im vergangenen Monat reagierte die Börse von Tel Aviv bereits positiv, nachdem US-Präsident Donald Trump seinen 20-Punkte-Plan zur Beendigung des Krieges im Gazastreifen vorgestellt hatte.

„Der Markt versteht, was das Ende des Krieges für die israelische Wirtschaft, die Immobilienbranche und das Zinsumfeld in der Wirtschaft bedeutet“, erklärte Yaniv Pagot, Vice President of Trading der TASE, damals.

Lior Yochpaz, Chief Investment Officer bei der israelischen Versicherungs- und Pensionsgruppe Menora Mivtachim, schätzte, dass der Waffenstillstand in Gaza zu niedrigeren Zinsen in Israel führen wird.

„Der Waffenstillstand wird es der Bank of Israel ermöglichen, die Zinsen zu senken, auch weil die globalen Märkte nicht mehr die Risikoprämie verlangen werden, auf der sie derzeit für israelische Staatsanleihen bestehen. Der Markt preist derzeit einen Zinssatz von 3,5 Prozent ein, und das ist durchaus sinnvoll. Wir werden ein Wachstum nach dem Krieg erleben – ein Realzins von 1,5 Prozent ist sehr hoch, sodass es viel Spielraum für Senkungen gibt“, erklärte Yochpaz.

Mit Blick auf die Zukunft prognostiziert er jedoch, dass es einige Zeit dauern wird, bis die niedrigeren Zinsen in der Immobilienbranche und anderen Sektoren der israelischen Wirtschaft wirklich spürbar werden.

„Immobilien sind eine Funktion der Zinssätze, und der Sektor könnte sich tatsächlich erholen. Aber nehmen wir einmal an, ausländische Investoren kehren in größerem Umfang auf den Markt in Tel Aviv zurück – dann werden sie wahrscheinlich Finanzwerte bevorzugen und nicht Immobilien. Genauso wie es Zeit brauchte, bis sich steigende Zinssätze in den Kreditkosten bemerkbar machten, wird es auch Zeit brauchen, bis sich niedrigere Zinssätze in der Wirtschaft bemerkbar machen“, erklärte er.