JPMorgan prognostiziert begrenzte wirtschaftliche Schäden für Israel durch einen Krieg mit dem Iran

Der globale Bankengigant JPMorgan kam in einer am Freitag veröffentlichten Analyse zu dem Schluss, dass der derzeitige Krieg mit dem Iran der israelischen Wirtschaft wahrscheinlich nur begrenzten Schaden zufügen wird. Die Bank prognostiziert eine kurzfristige Konjunkturabschwächung, gefolgt von einer raschen wirtschaftlichen Erholung nach dem Krieg.

Laut der Analyse wird das Haushaltsdefizit Israels im Jahr 2026 voraussichtlich von 3,8 % auf 4,2 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) steigen, was einem zusätzlichen Defizit von rund 2,4 Milliarden US-Dollar (etwa 9 Milliarden NIS) entspricht.

Vor dem Krieg hatte die Bank prognostiziert, dass die israelische Wirtschaft im ersten Quartal 2026 um annualisiert 5 % wachsen würde. Aufgrund des Konflikts mit dem Iran schätzt JPMorgan nun jedoch, dass sich das Wachstum im ersten Quartal auf nur 1 % verlangsamen wird, was hauptsächlich auf Einschränkungen der Wirtschaftstätigkeit aufgrund von Sicherheitsbedenken zurückzuführen ist.

Langfristig geht JPMorgan jedoch davon aus, dass der finanzielle Gesamtschaden für die israelische Wirtschaft geringer ausfallen wird als während des 12-tägigen Krieges „Operation Rising Lion” im vergangenen Juni. Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass der Iran im aktuellen Konflikt seine Raketen- und Drohnenangriffe auf andere Länder, darunter auch seine arabischen Nachbarn am Golf, ausgeweitet hat. Im Gegensatz dazu waren im vergangenen Jahr praktisch alle iranischen Raketen auf den jüdischen Staat gerichtet.

Die Bank geht davon aus, dass der aktuelle Krieg in Dauer und Intensität begrenzt sein wird. Daher hat sie ihre Wachstumsprognose für die israelische Wirtschaft im zweiten Quartal von 4,5 % auf 8,5 % angehoben. Insgesamt prognostiziert JPMorgan für 2026 ein Wirtschaftswachstum von 4,5 % für Israel, nur 0,3 Prozentpunkte weniger als in der vorherigen Prognose von 4,8 %. Die Bank hat auch ihre Wachstumsprognose für 2027 von 3,5 % auf 3,7 % angehoben.

JPMorgan prognostizierte, dass ein Anstieg der Ölpreise um 30 % sich auf die Benzinpreise in Israel und anderen Öl importierenden Volkswirtschaften auswirken würde. Der JPMorgan-Bericht stellt jedoch fest, dass Israels starker Energiesektor einen Puffer gegen diese externen Energieschocks bietet.

Die israelische Wirtschaft hat sich trotz eines mehr als zwei Jahre andauernden Krieges an mehreren Fronten mit der Islamischen Republik Iran und ihren regionalen terroristischen Stellvertretern Hamas, Hisbollah und Houthis als widerstandsfähig erwiesen.

Im Dezember 2025 prognostizierte die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD), dass sich die israelische Wirtschaft nach dem von den Vereinigten Staaten im Oktober 2025 vermittelten Waffenstillstand im Gazastreifen dramatisch erholen würde. Damals sagte die OECD, dass die israelische Wirtschaft im Jahr 2026 möglicherweise um 4,9 % wachsen könnte.

„Der private Sektor wird die wirtschaftliche Expansion anführen, während die Militärausgaben zurückgehen“, schätzte die OECD in ihrem Finanzbericht vom vergangenen Dezember.

„Die Investitionen werden angesichts des während des Krieges entstandenen Rückstands stark sein, und das verbesserte Vertrauen der Haushalte in einem friedlicheren Umfeld wird den privaten Konsum stützen“, fügte der Bericht hinzu.

Auch wenn der aktuelle Krieg diese Wachstumsrate beeinträchtigen könnte, wächst die israelische Wirtschaft trotz der geopolitischen Unsicherheit im Nahen Osten tendenziell schneller als die meisten anderen OECD-Mitgliedstaaten.

Die Tel Aviv Stock Exchange zeigt sich ebenfalls vorsichtig optimistisch hinsichtlich eines anhaltenden Wirtschaftswachstums, vorausgesetzt, dass sich der Krieg mit dem Iran nicht in die Länge zieht.