Moody’s stuft den Kreditausblick Israels nach Waffenstillständen mit der Hamas und der Hisbollah von negativ auf stabil hoch

Die globale Ratingagentur Moody's hat am Freitag die Kreditwürdigkeit Israels von „negativ“ auf „stabil“ angehoben und erklärt, dass sich die geopolitischen Risiken für Israel „von einem sehr hohen Niveau deutlich verringert“ hätten, wobei sie sich auf die fragilen, aber intakten Waffenstillstände mit den Terrororganisationen Hisbollah im Libanon und Hamas im Gazastreifen berief.

Der Krieg an mehreren Fronten begann am 7. Oktober 2023, als Terroristen der Hamas bei einem Überraschungsangriff auf Gemeinden an der südlichen Grenze Israels 1.200 Israelis massakrierten und 251 Menschen entführten. Die Hisbollah schloss sich am nächsten Tag dem Krieg an und startete einen unprovozierten Angriff auf Nordisrael.

„Obwohl die geopolitische Lage und die Sicherheitslage Israels weiterhin fragil sind, deuten die Anzeichen für die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft gegenüber den Konflikten der letzten zwei Jahre und die Hinweise auf eine große, aber auch kontrollierte Auswirkung auf die Staatsfinanzen darauf hin, dass die Kreditrisiken nun ausgeglichen sind“, sagte Moody's.

Die Ratingagentur betonte auch das wachsende Vertrauen in die expandierende israelische Wirtschaft, insbesondere in den exportorientierten Technologiesektor.

„Die Kreditstärke und Widerstandsfähigkeit Israels zeigen sich in dem relativ robusten BIP-Wachstum und dem anhaltend starken Wachstum und den Investitionen im Bereich der Spitzentechnologie des Landes, die trotz der verschärften geopolitischen Spannungen in den letzten Jahren weitergegangen sind.“

Moody's stufte die Kreditwürdigkeit Israels im Februar 2024 zum ersten Mal herab, nachdem die israelische Wirtschaft nach dem Angriff der Hamas am 7. Oktober geschrumpft war.

Im September 2024 stufte die Ratingagentur die Kreditwürdigkeit Israels angesichts der Spannungen mit dem iranischen Regime, der Hisbollah, der Hamas und den Houthis im Jemen erneut herab.

„Angesichts der erhöhten Sicherheitsrisiken erwarten wir keine schnelle und starke wirtschaftliche Erholung wie in früheren Konflikten“, warnte Moody's. „Eine verzögerte und langsamere wirtschaftliche Erholung in Verbindung mit einer längeren und umfassenderen Militäraktion wird sich wiederum stärker auf die öffentlichen Finanzen auswirken und die Aussicht auf eine Stabilisierung der öffentlichen Schuldenquote im Vergleich zu unseren früheren Prognosen weiter verschieben.“

„Während sowohl Israel als auch die Hisbollah darauf bestehen, keinen totalen Krieg anzustreben, erhöht Israels Strategie der „gezielten Eskalation“, um die Abschreckung wiederherzustellen und die Hisbollah-Kämpfer zum Rückzug aus dem Grenzgebiet zu bewegen, das Risiko eines totalen Krieges erheblich“, urteilte Moody's damals.

Im November 2024 willigte eine stark geschwächte Hisbollah jedoch widerwillig in einen Waffenstillstand mit dem jüdischen Staat ein. Im Juni 2025 versetzte Israel der Islamischen Republik Iran im Rahmen der Operation Rising Lion einen schweren Schlag. Im Oktober 2025 vermittelte die Trump-Regierung einen Waffenstillstand zwischen der Hamas und Israel im Gazastreifen.

Insgesamt lobte Moody's in seinem jüngsten Bericht die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit Israels. Allerdings plant die Agentur Berichten zufolge aufgrund der anhaltenden geopolitischen Risiken im Zusammenhang mit einem möglichen groß angelegten Krieg mit dem iranischen Regime keine Heraufstufung der Kreditwürdigkeit Israels in naher Zukunft.

„Die geopolitischen Risiken bleiben hoch und schränken die Bewertung ein ... da es gelegentlich zu Spannungen kommt, die möglicherweise zum Bruch des Waffenstillstands und sogar zum Wiederaufflammen militärischer Konflikte führen könnten“, warnte Moody's. „Dies hat langfristige negative Auswirkungen auf die Staatsfinanzen und die Wirtschaft.“

Mit Blick auf die Zukunft sagte Moody's, dass Israel seinen Schuldenstand voraussichtlich bei etwa 68 % des BIP stabilisieren werde. Das ist zwar immer noch weniger als in vielen anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften, aber dennoch über der Prognose von etwa 50 % vor dem 7. Oktober. Die Agentur prognostizierte außerdem, dass die israelische Wirtschaft im Jahr 2026 um 5 % wachsen wird, angetrieben durch einen „starken Aufschwung nach dem Krieg“.

Der scheidende israelische General Buchhalter Yali Rothenberg reagierte auf den Bericht von Moody's mit den Worten: „Mit Blick auf die Zukunft sind eine konsequente Haushaltsdisziplin und weitere Konvergenzmaßnahmen erforderlich, um einen langfristigen Abwärtstrend der Schuldenquote zu gewährleisten.“